Kommentar des Portfoliomanagers des Coeli Global Select December 2023

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Before making any final investment decisions, please read the prospectus, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund here [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Datum / Skriv ut" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" custom_margin_tablet="||17px|" custom_margin_last_edited="on|desktop" module_class="gen-single-news-date-module gen-trustee-print-module hide-in-print" locked="on" border_style_all="solid"] [blog_post_date]

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[/et_pb_text][et_pb_post_title _builder_version="3.0.89" title="on" meta="off" author="off" date="off" categories="off" comments="off" featured_image="off" featured_placement="below" text_color="dark" text_background="off" border_style="solid" module_class="gen-single-news-heading-module gen-trustee-single-headline" date_format="d M, Y" border_style_all="solid" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module"] Wir wünschen allen unseren Anteilsinhabern ein erfolgreiches neues Aktienjahr! Die Rendite des Coeli Global Select erreichte 2023 einen Wert von 33,2 % und übertraf den Benchmark-Index des Fonds somit um 14,9 Prozentpunkte. Wir bestreiten nunmehr unser zehntes Jahr und unsere Strategie – ein Mix aus Champions und Special Situations – funktioniert nach wie vor gut und erwirtschaftet Renditen für Sie als Anteilsinhaber. Die Wertentwicklung des Coeli Global Select lag im Dezember bei 6,5 % und übertraf damit unseren Benchmark-Index um 3,3 Prozentpunkte. Der starke Aufschwung an den Börsen im Dezember ist unter anderem damit zu erklären, dass die Marktzinsen vor dem Hintergrund guter Inflationsdaten und für 2024 erwarteter Zinssenkungen nachgaben. Dies führte zu einem höheren Interesse an Aktien und insbesondere an Titeln, die 2023 unter Druck gestanden hatten, beispielsweise Immobilien-, Verbrauchsgüter- und Small-Cap-Aktien. Wir stellen zudem fest, dass unser Globalfonds sowohl in einem Umfeld eines stärkeren als auch eines schwächeren Dollar stabile Renditen erzielt. Performance-Spitzenreiter im Monatsverlauf waren Sterling Infrastructure, Sika und Balder. Die Aktien mit der schwächsten Performance waren United Health, Ferrari und Adobe. Bezüglich der Quartalsberichte war es im Berichtszeitraum relativ ruhig, da die Berichte für das dritte Quartal mehr oder weniger abgehakt sind. Einen erwähnenswerten Bericht legte jedoch unser Softwareunternehmen Adobe vor. Neben seinen den Erwartungen entsprechenden Ergebnissen gab das Unternehmen bekannt, dass es die Übernahme von Figma absagen wird, da die Wettbewerbsbehörden der Übernahme nicht zugestimmt hatten. Wir messen dieser Nachricht keine größere negative Bedeutung bei, da Adobe eine gute Geschäftsdynamik auf der Grundlage neuer KI-Produkte aufweist. Ereignisse und Trends am Markt – wodurch wird die Entwicklung dominiert? Im Dezember gab der 10-Jahreszins in den USA von ca. 4,3 % auf ca. 3,9 % nach. Der Markt setzte die Einpreisung künftiger Zinssenkungen durch die US-Notenbank fort, was eine Katalysatorwirkung entfaltete und den Aktienmarkt anziehen ließ. Zuletzt wurde in den USA eine Inflationsrate von rund 3,1 % ermittelt, was bedeutet, dass sie sich dem Notenbankziel von 2 % weiter annähert. Wenn die Inflation nachweislich sinkt, hat die Fed keinen Grund, den Leitzins auf dem hohen Niveau von 5,5 % zu belassen, sondern wird ihn wahrscheinlich senken. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts weist der Terminmarkt darauf hin, dass die Federal Funds Target Rate im August 2024 bei ca. 4,5 % liegen wird. Behält der Markt Recht, wird es in den ersten drei Quartalen dieses Jahres wohl vier Senkungen um je 0,25 Prozentpunkte geben. Niedrigere Zinsen werden der Realwirtschaft zugutekommen, wodurch die Voraussetzungen für eine Erholung des Immobilienmarkts geschaffen werden. Niedrigere Zinsen bedeuten mehr Geld in unseren Portemonnaies und damit unter anderem auch mehr Autoverkäufe, Konsum und Urlaubsreisen. Von einem Umfeld sinkender Zinsen werden zinsempfindliche Aktien profitieren. Portfolioveränderungen Wir nahmen im Dezember keine Veränderungen an unserem Portfolio vor. Fondspositionierung – Markteinschätzung für die Zukunft Unsere Markteinschätzung im Spätsommer und Herbst 2023 ging davon aus, dass die Inflation sinken wird, was dazu führt, dass die Marktzinsen ebenfalls sinken. Wir lagen mit unseren Prognosen richtig, und das Interesse des Marktes an „risikoreichen“, zinsempfindlichen Aktiva wie zum Beispiel Immobilienunternehmen war im November und Dezember hoch. Die mit unseren Immobilienunternehmen im Special-Situations-Segment des Fonds erzielten Renditen lagen im genannten Zeitraum bei ca. 51 % (Balder) bzw. ca. 31 % (Vonovia). Im Special-Situations-Segment, das unsere billigen Unternehmen umfasst, ist nach wie vor eine Bewertungslücke vorhanden, an der wir Geld verdienen können. In unserem Champions-Segment sind es Gewinn- und Umsatzwachstum, die für einen Anstieg der Aktienkurse im Laufe der Zeit sorgen. Wir sind der Ansicht, dass der Mix aus Wachstums- und Substanzwerten ein attraktives Portfolio schafft, das langfristig für eine gute Rendite für Sie als Anteilsinhaber sorgt. Wir danken für Ihr Vertrauen, dass wir Ihr Kapital verwalten dürfen, und freuen uns auf ein interessantes Börsenjahr 2024. [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Selektiv Graf" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module"]

Coeli Global Select

Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse	Monat	YTD	3 jahre	Seit Auflage
Coeli Global Select - R EUR	6,47%	33,15%	28,97%	166,99%
Referenzwert	3,16%	18,30%	30,66%	125,11%

[/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Select R-EUR" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on"] [cg_linear_graph id="31126"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads/2024/01/ENG-Graf-Global-Select-december-2023.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on" border_style_all="solid"] [cg_staple_graph id="31020"][cg_staple_graph id="30982"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads/2024/01/ENG-Global-Select-sektor-land-dec-2023.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][/et_pb_column][et_pb_column type="1_3"][et_pb_image admin_label="Bild Andreas" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Andreas-Brock.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Andreas Brock, CFA

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_image admin_label="Bild Henrik" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Henrik-Milton.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Henrik Milton

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Fund Overview" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" custom_margin="||20px|" module_class="gen-trustee-single-table"]

Fonds-Eckdaten

Auflegungsdatum	2014-11-28
Verwaltungsgebühr	1.4 %
Erfolgsgebühr	Ja, 10%
Risikokategorie	4 of 7

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Größte Positionen (%)

S&P GLOBAL	4,4%
MASTERCARD INC	4,3%
MARTIN MARIETTA MATERIALS	4,3%
ALPHABET INC	4,1%
MICROSOFT CORP	4,0%

    [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section][et_pb_section bb_built="1" fullwidth="off" specialty="off" _builder_version="3.0.89" module_class="gen-trustee-single-yield-section gen-pattern-section" custom_padding="0px|||"][et_pb_row _builder_version="3.0.89" custom_padding="||53px|"][et_pb_column type="4_4"][et_pb_text admin_label="VIKTIG INFORMATION" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-trustee-single-warning-blurb"] DISCLAIMER. This is a marketing communication. Before making any final investment decisions, please refer to the prospectus of Coeli SICAV I, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund. Relevant information documents are available in English at coeli.com. A summary of investor rights will be available at https://coeli.com/regulatory-information-coeli-asset-management-ab/. Past performance is not a guarantee of future returns. The price of the investment may go up or down and an investor may not get back the amount originally invested. [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section]