Kommentar des Portfoliomanagers des Coeli Global Select Januar 2023

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Before making any final investment decisions, please read the prospectus, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund here [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Datum / Skriv ut" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" custom_margin_tablet="||17px|" custom_margin_last_edited="on|desktop" module_class="gen-single-news-date-module gen-trustee-print-module hide-in-print" locked="on" border_style_all="solid"] [blog_post_date]

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[/et_pb_text][et_pb_post_title _builder_version="3.0.89" title="on" meta="off" author="off" date="off" categories="off" comments="off" featured_image="off" featured_placement="below" text_color="dark" text_background="off" border_style="solid" module_class="gen-single-news-heading-module gen-trustee-single-headline" date_format="d M, Y" border_style_all="solid" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" border_style_all="solid"] Plus 6%, verglichen mit minus 8 %. Die erste Ziffer betrifft die Einzelhandelsumsätze in den USA im Dezember. Die zweite Zahl stammt aus der entsprechenden Statistik für Schweden und fiel so schwach aus wie seit 1993/1994 nicht mehr. Das erklärt, warum sich die Lage in Schweden derzeit so schwierig anfühlt, es erklärt aber auch, warum der Fonds im Januar um 6,61% zulegte – denn in den USA als dem wichtigsten Land unseres Fonds läuft es richtig gut, und wenn es für die USA gut läuft, dann tut es dies meist auch an den Aktienbörsen weltweit. Unsere Maßnahmen zur Fondsverwaltung im Herbst 2022 beginnen nun Früchte zu tragen, und der Fonds schnitt im Januar um 0,96 Prozentpunkte besser ab als unser Benchmark-Index. Drei der vier Aktien, die im Monatsverlauf die beste Wertentwicklung lieferten, waren Unternehmen, die wir 2022 günstig gekauft hatten, als sie unglaublich billig waren: Autonation, Société Générale und MSCI. Zu den Aktien mit der schwächsten Wertentwicklung gehören unsere indischen Banken. Diese Aktien hatten 2022 einen guten Lauf, legen aber nun eine kleine Verschnaufpause ein. Im Februar legen die meisten Positionen des Fonds ihre Abschlüsse vor und wir sind gespannt, was uns ihre Quartalsberichte bringen werden. Ereignisse und Trends am Markt – wodurch wird die Entwicklung dominiert? 2022 war von Inflation, Krieg, Energiekrise und Zinserhöhungen geprägt. Ein grauenvolles und furchtbares Jahr, doch auch wenn der Krieg in der Ukraine weiter tobt, ist bezüglich der Inflation das Schlimmste wahrscheinlich vorbei, was zu einem geringeren Zinserhöhungstempo in der Zukunft führen dürfte. Ein erstes Anzeichen dafür ließ die US-Notenbank Fed erkennen, als sie auf ihrer letzten Sitzung die Zinsen um nur 0,25 Prozentpunkte anhob. 2022 hingegen waren die Zinsen viermal um jeweils 0,75 Prozentpunkte erhöht worden! Für die künftige Inflationsentwicklung wird es von Bedeutung sein, wie robust sich der Arbeitsmarkt in den USA präsentiert. Schwäche am Arbeitsmarkt mag negativ klingen, kann aber in Verbindung mit der Inflation einen dämpfenden Effekt ergeben, da höhere Arbeitslosigkeit den Lohndruck senkt, was wiederum die Inflation hemmt. Die Volkswirte diskutieren derzeit, ob es überhaupt zu einer längeren Konjunkturflaute kommt oder ob wir bald wieder Wachstum bekommen. Bei einer Analyse unserer Unternehmen verzeichnen wir etwas zu hohe Lagerbestände, aber auch einen ausgeprägten Willen, die Investitionen zu steigern. Wir glauben daher, dass verbesserte Makrodaten und gute Geschäftsberichte der Unternehmen den Märkten Schwung verleihen werden. Eine „mäßig“ hohe Inflation kann sogar gut für unsere Unternehmen sein, da sie Preiserhöhungen dann leichter durchsetzen können, was sich vorteilhaft auf Umsatz und Ertragskraft der Unternehmen auswirkt. Portfolioveränderungen Im Monatsverlauf verkauften wir Danske Bank, unsere Special-Situations-Aktie. Wir hatten mit dem Kauf dieser Aktie im Herbst begonnen, als sie 100 DKK/Aktie kostete, und können sie nun, einige Monate später, für rund 140 DKK/Aktie verkaufen. Special Situations sind Positionen mit eher opportunistischem Charakter, die wir über kürzere Zeiträume halten können. Eine sehr interessante Ergänzung zu unseren Champions. Fondspositionierung – Markteinschätzung für die Zukunft Die im Januar zurückgekehrte positive Stimmung an den Märkten belohnte unsere Unternehmen. Da die Anhebungsdynamik bei den langfristigen Zinsen nunmehr abnimmt und diese sich stabilisieren, glauben wir, dass der Risikoappetit des Marktes erhalten bleiben und die Art von Unternehmen, in die wir investieren, weiterhin belohnen wird – das heißt Qualitätsunternehmen mit gutem Gewinnwachstum, geringer Verschuldung und starken Marken. Nachrichten Vergessen Sie nicht, sich für unseren Newsletter über unsere Fonds anzumelden. An jedem Quartalsende enthält er die Gesamtliste der Positionen unserer Fonds. [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Selektiv Graf" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module"]

Coeli Global Select

Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse	Monat	YTD	3 jahre	Seit Auflage
Coeli Global Select - R EUR	6.61%	6.61%	21.11%	113.77%
Referenzwert	5.65%	5.65%	24.36%	101.03%

[/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Select R-EUR" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on"] [cg_linear_graph id="31126"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2023/02/r_eur_global.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on" border_style_all="solid"] [cg_staple_graph id="31020"][cg_staple_graph id="30982"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2023/02/Jan-GER-sektor-land.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][/et_pb_column][et_pb_column type="1_3"][et_pb_image admin_label="Bild Andreas" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Andreas-Brock.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Andreas Brock, CFA

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_image admin_label="Bild Henrik" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Henrik-Milton.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Henrik Milton

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Fund Overview" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" custom_margin="||20px|" module_class="gen-trustee-single-table"]

Fonds-Eckdaten

Auflegungsdatum	2014-11-28
Verwaltungsgebühr	1.4 %
Erfolgsgebühr	Ja, 10%
Risikokategorie	6 of 7

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Größte Positionen (%)

ADOBE INC	4,7%
S&P GLOBAL INC	4,6%
HCA HEALTHCARE INC	4,4%
MASTERCARD INC	4,4%
MSCI INC	4,1%

    [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section][et_pb_section bb_built="1" fullwidth="off" specialty="off" _builder_version="3.0.89" module_class="gen-trustee-single-yield-section gen-pattern-section" custom_padding="0px|||"][et_pb_row _builder_version="3.0.89" custom_padding="||53px|"][et_pb_column type="4_4"][et_pb_text admin_label="VIKTIG INFORMATION" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-trustee-single-warning-blurb"] DISCLAIMER. This is a marketing communication. Before making any final investment decisions, please refer to the prospectus of Coeli SICAV I, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund. Relevant information documents are available in English at coeli.com. A summary of investor rights will be available at https://coeli.com/regulatory-information-coeli-asset-management-ab/. Past performance is not a guarantee of future returns. The price of the investment may go up or down and an investor may not get back the amount originally invested. [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section]