Kommentar des Portfoliomanagers des Coeli Global Select Juli 2023

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Before making any final investment decisions, please read the prospectus, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund here [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Datum / Skriv ut" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" custom_margin_tablet="||17px|" custom_margin_last_edited="on|desktop" module_class="gen-single-news-date-module gen-trustee-print-module hide-in-print" locked="on" border_style_all="solid"] [blog_post_date]

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[/et_pb_text][et_pb_post_title _builder_version="3.0.89" title="on" meta="off" author="off" date="off" categories="off" comments="off" featured_image="off" featured_placement="below" text_color="dark" text_background="off" border_style="solid" module_class="gen-single-news-heading-module gen-trustee-single-headline" date_format="d M, Y" border_style_all="solid" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" border_style_all="solid"] Der Coeli Global Select verzeichnete im Juli eine Performance von 2,05 %, die um 0,77% Prozentpunkte hinter unserem Benchmark-Index zurückblieb. Im bisherigen Jahresverlauf hat der Coeli Global Select um mehr als 23 % zugelegt, was die Stärke unserer Unternehmen unter Beweis stellt. Wie bereits in früheren Berichten erläutert, wird die Art von Unternehmen, die wir im Portfolio haben, immer dann belohnt, wenn sich der Markt von seiner Fokussierung auf makroökonomische Daten abwendet und sich auf das konzentriert, was die Unternehmen tatsächlich liefern. Performance-Spitzenreiter im Monatsverlauf waren Adobe, MSCI und Alphabet. Die Aktien mit der schwächsten Performance im Monatsverlauf waren HCA Healthcare und Martin Marietta. Die Berichtssaison brachte grundsätzlich keine Überraschungen, und die Ergebnisse fast aller Unternehmen entsprachen exakt unseren Erwartungen. Hervorzuheben ist jedoch, dass Unternehmen wie MSCI und Alphabet, gegenüber denen der Markt ein wenig skeptisch eingestellt war, nach Vorlage ihrer Ergebnisse steigende Aktienkurse zu verzeichnen hatten. Unternehmen wie Martin Marietta, die in der Gunst des Marktes standen, verzeichneten sinkende Kurse, wenn sie mit ihren Ergebnissen die Erwartungen des Marktes „nur“ teilweise zu übertreffen vermochten. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Berichtssaison insgesamt ruhig verlief. Ereignisse und Trends am Markt – wodurch wird die Entwicklung dominiert? Obwohl die Inflation in den USA auf unter 3 % gesunken ist, beschloss die Fed die Zinsen im Juli um „einen Quarter“ (0,25 Prozentpunkte) auf 5,5 % anzuheben. Notenbankchef Jerome Powell ist weiterhin fest entschlossen, die Inflation auf den Zielwert von 2 % zu senken. Der Leitzins liegt mit 5,5 % auf dem höchsten Wert seit 2001, als die Zinsen einen Höchstwert von 6,5 % erreicht hatten. In Schweden will die Inflation nicht weichen, sondern ist weiterhin hoch – zuletzt wurde ein Wert von über 9 % registriert. Dass es so schwer ist, die Inflation zu senken, liegt unter anderem daran, dass wir wegen der schwachen Krone Inflation importieren. Waren und Dienstleistungen beispielsweise aus dem Dollar- und Euro-Raum werden teurer, wenn die Währung schwach ist. Darüber hinaus kann es auch zu vorübergehenden Preissteigerungen kommen. Das war zum Beispiel der Fall, als der Weltstar Beyoncé in Stockholm auftrat und der Ansturm der angereisten Konzertbesucher die Hotelpreise in der Stadt vorübergehend nach oben trieb. Die Hotel- und Restaurantpreise sind eine von zwölf Teilkomponenten, die in die monatliche Berechnung der Inflation einfließen. Längerfristig wird die Inflation auch in Schweden sinken, aber es wird länger dauern als beispielsweise in den USA. Aktuell haben schwedische Bau- und Immobilienunternehmen unter den hohen Zinsen zu leiden, und die börsennotierten Unternehmen haben stark rückläufige Aktienkurse zu verzeichnen. Es ist gut möglich, dass sich hier das gute alte Sprichwort „In allem Übel steckt auch etwas Gutes“ bewahrheiten wird, denn wir gehen von steigenden Aktienkursen aus, sobald die Zinsen sinken. In unserem Special Situations-Segment haben wir den Rückgang genutzt und zum Beispiel in das schwedische Immobilienunternehmen Balder investiert, das deutlich unter seinem Buchwert gehandelt wird. Zu den Ländern, die mittlerweile begonnen haben die Zinsen zu senken, gehört Brasilien. Anfang August senkte die Zentralbank den Selic-Satz (Repozins) um 0,5 Prozentpunkte. Der niedrigere Zins dürfte sich in den kommenden 12 Monaten sehr positiv auf die brasilianische Fondsposition Pagseguro auswirken. Portfolioveränderungen Wir nahmen im Monatsverlauf keine Veränderungen an unserem Portfolio vor. Fondspositionierung – Markteinschätzung für die Zukunft Als Eigentümer eines Portfolios der unserer Meinung nach weltbesten Unternehmen ist unsere Sicht auf den verbleibenden Teil des Jahres 2023 nach wie vor optimistisch. Es gibt zwar einige dunkle Wolken, was die Makroökonomie betrifft, aber sobald der Markt zu ahnen beginnt, dass die Zentralbanken am Ende ihrer Zinserhöhungen angelangt sind und die Inflation weiter sinkt, werden auch Unternehmen von hoher Qualität ihre Belohnung vom Aktienmarkt in Form der Bewertung erhalten, die sie eigentlich verdient haben. [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Selektiv Graf" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module"]

Coeli Global Select

Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse	Monat	YTD	3 jahre	Seit Auflage
Coeli Global Select - R EUR	2.05%	23.07%	39.00%	146.77%
Referenzwert	2.82%	14.93%	44.20%	118.69%

[/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Select R-EUR" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on"] [cg_linear_graph id="31126"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2023/08/ENG-Graf-Global-Select-juli.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on" border_style_all="solid"] [cg_staple_graph id="31020"][cg_staple_graph id="30982"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2023/08/ENG-Sektor-land-Global-Select-juli.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][/et_pb_column][et_pb_column type="1_3"][et_pb_image admin_label="Bild Andreas" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Andreas-Brock.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Andreas Brock, CFA

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_image admin_label="Bild Henrik" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Henrik-Milton.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Henrik Milton

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Fund Overview" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" custom_margin="||20px|" module_class="gen-trustee-single-table"]

Fonds-Eckdaten

Auflegungsdatum	2014-11-28
Verwaltungsgebühr	1.4 %
Erfolgsgebühr	Ja, 10%
Risikokategorie	4 of 7

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Größte Positionen (%)

MASTERCARD INC	4,5%
UNITEDHEALTH GROUP	4,4%
ADOBE INC	4,4%
MARTIN MARIETTA MATERIALS	4,2%
MSCI INC	4,2%

    [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section][et_pb_section bb_built="1" fullwidth="off" specialty="off" _builder_version="3.0.89" module_class="gen-trustee-single-yield-section gen-pattern-section" custom_padding="0px|||"][et_pb_row _builder_version="3.0.89" custom_padding="||53px|"][et_pb_column type="4_4"][et_pb_text admin_label="VIKTIG INFORMATION" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-trustee-single-warning-blurb"] DISCLAIMER. This is a marketing communication. Before making any final investment decisions, please refer to the prospectus of Coeli SICAV I, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund. Relevant information documents are available in English at coeli.com. A summary of investor rights will be available at https://coeli.com/regulatory-information-coeli-asset-management-ab/. Past performance is not a guarantee of future returns. The price of the investment may go up or down and an investor may not get back the amount originally invested. [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section]