Kommentar des Portfoliomanagers des Coeli Global Select November 2023

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Before making any final investment decisions, please read the prospectus, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund here [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Datum / Skriv ut" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" custom_margin_tablet="||17px|" custom_margin_last_edited="on|desktop" module_class="gen-single-news-date-module gen-trustee-print-module hide-in-print" locked="on" border_style_all="solid"] [blog_post_date]

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[/et_pb_text][et_pb_post_title _builder_version="3.0.89" title="on" meta="off" author="off" date="off" categories="off" comments="off" featured_image="off" featured_placement="below" text_color="dark" text_background="off" border_style="solid" module_class="gen-single-news-heading-module gen-trustee-single-headline" date_format="d M, Y" border_style_all="solid" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" border_style_all="solid"] Ein Wertzuwachs von 150.8 % in neun Jahren – mit diesem Ergebnis feiert der Coeli Global Select seinen neunten Geburtstag und schließt sozusagen „die Grundschule ab“. Seit seiner Auflegung Ende November 2014 hat der Fonds die Rendite seines Referenzindexes um rund 32 Prozentpunkte übertroffen. Unser Portfolio der besten Unternehmen der Welt hat sich über die Jahre in allen Lebenslagen bewährt, ob es nun Corona, Hoch- und Niedrigzinsperioden, steigende Inflation oder Marktstimmungen aller Art waren. Da wir die ganze Welt als Markt haben, können wir die Unternehmen auswählen, die unserer Meinung nach die Besten der Besten sind, und insgesamt ergeben sie ein fantastisches Portfolio mit Unternehmen wie Microsoft, Mastercard, Ferrari, L’Oréal, Atlas Copco et cetera. Ähnlich wie beim Kochen ist das Ergebnis von der Qualität der gewählten Zutaten abhängig. Mit Zutaten absoluter Spitzenqualität sind alle Voraussetzungen gegeben, dass auch das Gericht fantastisch gelingt. Dasselbe gilt, wenn man einen Fonds mit Unternehmen absoluter Spitzenqualität bestückt, also denjenigen, die wir als die besten Unternehmen der Welt bezeichnen. Wir sind stolz darauf, was wir in diesen neun Jahren geschafft haben, und auf die gute Rendite, die wir unseren Anteilsinhabern bieten konnten. Es ist sehr erfreulich, dass wir mittlerweile Aufmerksamkeit für unsere weitsichtige Arbeit erfahren. Zum Beispiel hat uns der Autor Anders Ström in der neuen Ausgabe seines Bestsellers „Investeringsboken“ (dt. „Das Investmentbuch“) als Anleger beschrieben. Im bisherigen Jahresverlauf 2023 (bis 30.11.2023) hat der Fonds eine Rendite von 25,1 % erzielt und legte im November um 10 % zu, womit er unseren Referenzindex um 3,9 Prozentpunkte übertraf. Die beiden Performance-Spitzenreiter waren im Monatsverlauf Balder und S&P Global. Gemeinsam ist beiden Titeln, dass sie vom nun einsetzenden Rückgang der Inflation profitieren, der im 1. Halbjahr 2024 voraussichtlich zu Zinssenkungen in Europa und den USA führen wird. Niedrigere Zinsen dürften dafür sorgen, dass der Anleihenmarkt wieder in Schwung kommt, an dem nun ein Jahr lang fast vollständige Flaute geherrscht hat. Wenn der Anleihenmarkt in Schwung kommt, profitieren davon nicht nur Immobilienunternehmen wie Balder, die viele ausstehende Anleihen haben, sondern auch Firmen wie S&P Global. S&P Global ist nach unserer Einschätzung der führende Anbieter von Bonitätsbewertungen für Anleihen, und eine stärkere Aktivität am Anleihenmarkt lässt die Gewinne des Unternehmens steigen. Auf der Verliererseite für November sind Sterling Infrastructure und UnitedHealth Group zu finden. Die erstgenannte Aktie legte nach einer starken Rally im bisherigen Jahresverlauf eine Pause ein, letztere gilt als defensiver Titel, und diese rentieren in steigenden Märkten, die ihre Priorität auf Wachstum setzen, häufig etwas schwächer. Ereignisse und Trends am Markt – wodurch wird die Entwicklung dominiert? Im Berichtsmonat nahm aufgrund der Erwartung, dass die Zentralbanken die Zinserhöhungen zur Bekämpfung der Inflation abgeschlossen haben, das Interesse an „Risiko-Assets“ zu. Zuletzt wurde in den USA eine Inflationsrate von 3,2 % ausgewiesen, was der Fed mehr Sicherheit gibt, die Zinswaffe aus der Hand zu legen. Da der Markt eine höhere Inflationsrate erwartet hatte, markierte dies den Beginn einer Erleichterungsrally im November. Die Inflation sinkt jedoch nicht nur in den USA, sondern auch in Europa. Zuletzt ging die Inflationsrate in der Eurozone auf 2,4 % zurück, wozu vor allem niedrigere Lebensmittel- und Energiepreise beitrugen. In unseren Verwaltungsberichten für den Herbst beschrieben wir, wie die hohen Zinsen auf Konten und Anleihen zu echten Alternativen zum Aktienmarkt geworden sind und dazu geführt haben, dass das Kapital in die „falsche Richtung“ geflossen ist. Im November wurde deutlich, dass sich die Fließrichtung umkehrte und die Anleger wieder bereit waren, auf breiter Front Aktien zu kaufen. Der Derivatmarkt für Zinstermingeschäfte hat begonnen, Senkungen der kurzfristigen Zinsen im kommenden Jahr einzupreisen (abzuzinsen). Wir drücken die Daumen, dass dies eintritt, da wir uns wohl alle einig sind, dass hohe Zinsen langfristig unnötig und als Sondersteuer auf Verbrauch und Investitionen zu betrachten sind. Wir können außerdem konstatieren, dass der VIX-Index, im Volksmund auch „Angstindex“ genannt, wieder auf das Niveau vor Beginn der Corona-Pandemie 2019 gesunken ist. Der VIX-Index bildet die Erwartungen des Aktienmarktes bezüglich der Volatilität des S&P 500 in den nächsten 30 Tagen ab. Verkürzt ausgedrückt bedeutet ein niedriger Wert eine niedrige erwartete Volatilität und ein hoher Wert eine hohe erwartete Volatilität. Portfolioveränderungen Wir nahmen im Monatsverlauf keine Veränderungen an unserem Fonds vor. Fondspositionierung – Markteinschätzung für die Zukunft Ende November beinhaltete unser Fonds 34 Aktien, und wir sind zuversichtlich, dass der Fonds gut aufgestellt ist, um 2024 in das zehnte Jahr seines Bestehens zu gehen. Mit fünf Personen, die mit globaler Aktienanalyse beschäftigt sind, sind wir besser vorbereitet als je zuvor. Wir danken Ihnen für das in uns gesetzte Vertrauen bei der Verwaltung Ihres Kapitals. [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Selektiv Graf" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module"]

Coeli Global Select

Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse	Monat	YTD	3 jahre	Seit Auflage
Coeli Global Select - R EUR	9.99%	25.06%	25.40%	150.76%
Referenzwert	6.07%	14.68%	29.61%	118.22%

[/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Coeli Global Select R-EUR" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-table-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on"] [cg_linear_graph id="31126"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2023/12/Graf-Global-select-eng-november-2023.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][et_pb_text _builder_version="3.0.89" background_layout="light" border_style="solid" module_class="gen-single-news-content-module" disabled_on="on|on|on" disabled="on" border_style_all="solid"] [cg_staple_graph id="31020"][cg_staple_graph id="30982"] [/et_pb_text][et_pb_image _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2023/12/ENG-GLobal-Select-land-sektor-2-november-2023.png" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" disabled_on="off|off|off" disabled="off" /][/et_pb_column][et_pb_column type="1_3"][et_pb_image admin_label="Bild Andreas" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Andreas-Brock.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Andreas Brock, CFA

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_image admin_label="Bild Henrik" _builder_version="3.0.89" src="https://coeli.com/wp-content/uploads//2019/09/Henrik-Milton.jpg" show_in_lightbox="off" url_new_window="off" use_overlay="off" always_center_on_mobile="on" force_fullwidth="off" show_bottom_space="on" custom_margin="||21px|" /][et_pb_text admin_label="Namn och title" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-single-ingress-module" custom_margin="||40px|"]

Henrik Milton

Portfolio Manager Coeli Global Select [/et_pb_text][et_pb_text admin_label="Fund Overview" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" custom_margin="||20px|" module_class="gen-trustee-single-table"]

Fonds-Eckdaten

Auflegungsdatum	2014-11-28
Verwaltungsgebühr	1.4 %
Erfolgsgebühr	Ja, 10%
Risikokategorie	4 of 7

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Größte Positionen (%)

MICROSOFT CORP	4,4%
MASTERCARD INC	4,4%
S&P GLOBAL	4,3%
MARTIN MARIETTA MATERIALS	4,2%
UNITEDHEALTH GROUP INC	4,2%

    [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section][et_pb_section bb_built="1" fullwidth="off" specialty="off" _builder_version="3.0.89" module_class="gen-trustee-single-yield-section gen-pattern-section" custom_padding="0px|||"][et_pb_row _builder_version="3.0.89" custom_padding="||53px|"][et_pb_column type="4_4"][et_pb_text admin_label="VIKTIG INFORMATION" _builder_version="3.0.89" background_layout="light" module_class="gen-trustee-single-warning-blurb"] DISCLAIMER. This is a marketing communication. Before making any final investment decisions, please refer to the prospectus of Coeli SICAV I, its Annual Report, and the KID of the relevant Sub-Fund. Relevant information documents are available in English at coeli.com. A summary of investor rights will be available at https://coeli.com/regulatory-information-coeli-asset-management-ab/. Past performance is not a guarantee of future returns. The price of the investment may go up or down and an investor may not get back the amount originally invested. [/et_pb_text][/et_pb_column][/et_pb_row][/et_pb_section]